原油：★☆☆(关注美国产能恢复情况，油价震荡为主)

　　美国8月零售意外增长，显示消费者需求坚韧；而上周首次申请失业救济人数增加，受飓风艾达影响，路易斯安那州的人数飙升。尼古拉斯过境，德克萨斯州港口重新开放，飓风艾达影响的墨西哥湾原油生产尚未完全恢复，目前仍有30%的产能(53.7万桶/日)未恢复，继续关注其产能恢复情况。本周公布的IEA月报下调了8月9月石油产品需求增量，下调2021年全球石油产品需求增量至520万桶/日，维持2022年全球石油产品需求增量320万桶/日。本周公布的EIA库存显示，原油库存减少642.2万桶，汽油库存下降185.7万桶，馏分油库存下降168.9万桶,原油产量环比仅增加10万桶/日至1010万桶/日。短期继续关注飓风影响的原油产能恢复情况，油价震荡为主。

　　沥青：★☆☆(基本面偏弱，关注原油价格变动)

　　本周中石化山东华东价格持稳，上调华南价格30元/吨。北方需求有所好转，东北地区船燃需求向好，区内供应略偏紧，山东地区天气好转，炼厂出货稍有改善，但基本刚需支撑，主供前期合同，南方台风影响渐渐消退，需求有望好转。总体来说说，9月供需双增，盘面价格主要关注原油价格变动。

　　燃料油：★☆☆(新加坡大幅去库，外盘维持偏强)

　　FU01合约收2763元，跌30元；LU11合约收3598元，跌22元。根据IES新数据，新加坡9月15日当周重油库存录得213万桶，环比下降284.7万桶，降幅11.8%；新加坡进口134.9万吨，环比上涨64万吨；出口15万吨，环比下降12万吨。现货方面，新加坡高硫380MOPS涨6美元，贴水维持15以上，低硫燃油涨6.37美元，贴水维持3美元以上。燃油自身方面，OPEC+将逐步增产，继续留意中东(伊朗)以及委内瑞拉；需求方面，集装箱、干散货、油轮支撑海运需求，未来有提升空间；美国、中国等深加工需求维持强劲，留意持续性；夏季发电需求维持偏强，燃油替代LNG性价比突出，外盘持续偏强，需留意季节性。策略方面，OPEC+增产、夏季发电旺季结束(未来低硫发电边际增加)、柴油支撑低硫(国内出口配额减少)、低高硫价差回调后，长线做多远月低高硫价差。

　　PTA：★☆☆ （成本支撑强劲，空配资金逐步离场)

　　本周TA负荷73.5%，与之前比上升。PX价格下降0美元/吨，PX-石脑油加工费220美元/吨，PTA加工费504元/吨。需求方面聚酯负荷86.2%，织机负荷63%，相较往期负荷已处于中位，后续需要跟踪新订单情况。现在原油持续上涨，TA成本支撑强劲，但下游有限电风险，多单可暂时持有。

　　短纤：★☆☆(边际好转，静等风来)

　　负荷79.2%，基差24，期货利润81元/吨，现货利润103元/吨，处于同期较低位置，下游纱线利润较好。短纤库存下降，纱线库存处于中位，坯布压力较大。建议观望。

　　甲醇：★☆☆(上游供应干扰增加)

　　上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。国内停车降负增加，预计9月产量下降。内地部分地区有能耗双控消息，后期供应受限。9月进口预计环比下降。煤价上涨，成本支撑走强。烯烃需求同比偏差，内地部分装置检修，烯烃利润亏损加深，华东盛虹斯尔邦停车，诚志一期检修，其他装置也有停车降负传闻。传统下游开工近期偏差。近一周沿海库存累库。操作建议观望。

　　尿素：★☆☆(产量下降，下游旺季到来)

　　上一交易日尿素山东现货价格维持。近一周尿素日均产量在13.84万吨，环比减少0.99万吨，同比减少2.59万吨。9月装置检修仍较多，预计产量有限。上游天然气价格将上调，传部分地区已经开始限气。前一轮印标中国货源参与量高，8月出口预计增加。传近期新印标将公布。国内方面，9月中旬国内将进入秋季旺季，农需预期回升。近一周企业库存环比下降。操作建议多单持有。

　　MEG：★☆☆(进口减少，四季度仍偏强)

　　本周EG整体开工63.72%，煤制开工43.45%。华鲁恒升50万吨预计周末出料，陕煤渭化学30万吨预计9月重启后超负荷运行，利华益20万吨8/26起检修20天，新杭能源40万吨9/1起检修半个月，新疆天业因动力煤不足周五起降负，福炼40万吨计划11月检修一个月，燕山石化8万吨8/10起检修1个月，卫星石化160万吨6成运行，通辽金煤30万吨9/6检修20天，内蒙古兖矿40万吨8/12起检修1个月，建元26万吨8/2停车现已重启另一条线预计十月下旬出料。1月基差66。聚酯负荷86.2%，织机负荷63%，相较于往年处于中位。目前预计9月紧平衡，可逢低做多。

　　LPG：★☆☆(外盘大幅上涨，剩余多单谨慎持有)

　　夜盘PG10收盘5699元，跌34元。华南现货主流价5100至5150元，成本支撑以及下游补库，价格维持高位，但终端需求未实质改善。外盘CP10涨13.1美元至761.23美元/吨，FEI涨13.4美元至799.61美元/吨。外盘价格高位，支撑内盘PG，但短期涨幅巨大且临近假期，前期剩余多单谨慎持有。

　　LL：★☆☆(现货成交情况偏弱，PE价格回调)

　　LLDPE现货价格8900元/吨。上游：上游原料价格强势；部分装置可能因为能耗双控大幅降负；外盘进口量较低；浙石化二期全密度装置计划中秋前投产。下游：下游整体需求偏弱，下游厂家对高价货源较抵触，且部分地区出现限电的情况影响下游负荷；农膜进入旺季，新订单有所增加，但整体需求较往年偏弱。库存：石化库存72，-1；港口库存持平。产业链利润：上游油制利润正常；LL进口窗口打开；下游利润正常。价差：01合约基差收窄；HD偏弱；LD供应偏紧，需求好转，价格持续走强。建议轻仓过节。

　　PP:★☆☆(现货成交情况偏弱，PP价格回调)

　　拉丝现货9050元/吨。上游：部分装置因煤炭或者能耗双控而降负甚至停车；上游煤炭、甲醇与丙烷价格强势；古雷计划9月量产；部分检修装置恢复。下游：下游整体需求偏弱，下游对高价货源比较抵触，且部分地区出现限电的情况影响下游负荷；BOPP需求较好；塑编需求有所回升，但工厂成品库存较高，对原料需求提升不大；PP出口将继续减少。库存：石化库存72，-1。产业链利润：上游大部分生产方式利润不佳,但短期内对大部分装置的负荷影响不大；进口窗口关闭；出口窗口关闭；下游利润分化较大。价差：01合约基差收窄；非标品偏弱。建议轻仓过节。

　　PVC：★☆☆(预期能耗双控政策趋严，PVC价格持续上涨维持高位)

　　16日电石法PVC华东现货价格10,240元，涨200元，活跃合约10,075元，基差165元。PVC开工率提升，检修量下降，但电石供应少，外购电石的PVC企业处于亏损边缘，有延长检修、电石库存耗尽后停车计划，开工难以大幅提升。下游需求仍未能提升，江苏限电导致下游开工维持低位并进一步下降。海运费高，东北亚货源难以集中出口。库存较大幅度累库，仍低于往年同期水平。预期秋季供应压力有所缓解，但需求转好，难以持续累库。当前江苏、陕西能耗双控力度趋严，市场预期其他不达标的省份跟进，电石法PVC开工有持续下降的压力。需求目前未见明显提升，预期金九银十仍有较大增量。因此在供应进一步收紧、需求相对增加的预期下，PVC价格继续上涨并保持高位。

　　苯乙烯：★☆☆(供需平衡略偏紧，价格受成本支撑较强)

　　16日苯乙烯华东现货价格9600元，涨142元，活跃合约9482元，基差118元。苯乙烯9月初检修小高峰结束，检修量逐渐下降，开工率提升。苯乙烯生产成本持续上涨，利润维持很低水平，非一体化装置有调降负荷的压力。苯乙烯下游综合开工率持平，ABS前期检修降负装置未重开，新装置投产导致开工数据下降，EPS新增检修，PS利润尚可，前期停车装置重启。库存出现近期较大幅度下降，由于供应稳定、新产能投放和进口增加，需求持平略降，预期库存将小幅累库。苯乙烯主要影响因素在供应方面，苯乙烯开工率低，但在新增产能投放的背景下，当前基本面供需紧平衡，通过利润水平调节边际供应。因此苯乙烯基本面供需平衡略偏空，而成本对苯乙烯价格有较强支撑。

　　天然橡胶：★☆☆(向下空间不大，空单止盈离场)

　　伴随9月交割老全乳溢价进一步压缩，但偏小的01-09/11价差使得资金接货动力依然较弱，原油价格持续反弹，工业品龙头有色、黑色金属全线偏强，沪胶止跌企稳，后期向下空间不大。目前东南亚产区疫苗接种率在提升，经济及社会未大幅恶化，暂时修正前期悲观预期。合成-天然价差方面，合成胶全线补跌，丁苯、顺丁与混合胶价差大幅收窄。短期估值有所修复，后期中枢靠现货指引，建议空单止盈离场。