原油：★☆☆(关注欧洲地区封锁情况，油价偏弱运行)

　　上周油价连续第四周下跌，创9月以来大跌幅，截止11月19日，布油收于78.89美元/桶，周度跌幅3.99%，美原油收于75.94美元/桶，周度跌幅6%，SC夜盘收于490.1元/桶，周度跌幅4.96%。市场主要交易美国汽油价格高，拜登联合其它亚洲主要消费国中国、印度、日本及韩国等国释放战略储备原油施压油价，截至目前，日本、韩国及印度均表态不太可能释放战略储备，中国表示正在组织投放战略储备原油，但考虑今年批战略储备原油投放情况，预计其量也不会太大，对油价影响较为有限。与此同时，上周公布的IEA月报，其观点与OPEC月报较为一致，偏悲观。欧洲疫情进一步加重，奥地利宣布从本周一开始实施全国封锁，市场担心整个欧洲地区或发生连锁效应，油价再次下跌，新消息，德国外长宣布排除全国封锁的可能性。短期油价偏弱运行，同时需注意美国感恩节或影响交易的流动性。

　　沥青：★☆☆(需求走弱，继续关注原油价格变动)

　　上周中石化齐鲁、青岛价格上调100元/吨，镇海、上海上调70元/吨。山东区内齐鲁石化转产渣油，为期一周，区内总体供应或小幅减少，下游终端支撑有所走弱。华东地区阿尔法日产提升，扬子石化停工周内供应继续下降，需求端，部分炼厂主要汽运发货一般。盘面价格仍主要关注原油价格变动。

　　燃料油：★☆☆(抛储与疫情导致价格承压，关注边际转变)

　　夜盘FU01合约收2801元，跌28元/吨，LU02收3618元，跌62元/吨；新加坡现货高硫贴水维持约2.6美元，低硫贴水继续上涨至9.4美元。由于欧洲疫情加剧，多国考虑重新采取管控措施，引发对未来需求的担忧，油价大幅下跌，周末日本和美国计划就砂房战储发表联合声明，沙特炼厂遭无人机袭击，将对油价继续造成波动。燃油自身方面，供应端，OPEC+增产，含硫原油产量增加，继续留意伊朗问题；炼厂开工增加，供应将增加；需求端，集装箱与油轮在航数量与航速均有所提升，干散货基本持平；运费下降；燃油替代LNG发电性价比仍突出，关注进入冬季后，远东地区柴油、发电对低硫的支撑，以及东南亚对高硫的支撑(冬季支撑低于夏季)；美国、中国炼厂维持基本盘；策略方面，氢成本、汽柴油、以及发电预计支撑低硫，低硫燃油裂解价差多单谨慎持有。

　　PTA：★☆☆ （原料下跌，需求弱势)

　　上周TA负荷78.1%，与之前比上升。PX价格上升13美元/吨，PX-石脑油加工费160美元/吨，PTA加工费421元/吨。需求方面聚酯负荷87.8%，织机负荷70%，原油端震荡，浙石化配额落实短期压制PX涨幅，建议关注后续政策动态，目前现货端供应增加，正套暂时观望。

　　短纤：★☆☆(需求弱势，季节淡季)

　　负荷84.6%，基差162，期货利润17元/吨，现货利润288元/吨，处于同期较低位置，下游纱线利润较好。短纤库存下降，纱线库存处于中高位，坯布压力较大。由于原油波动剧烈，建议暂时观望。

　　甲醇：★☆☆(甲醇供需双弱)

　　上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。11月西北西南地区气头甲醇降负停车，预计产量偏低。国内上游煤炭成本支撑继续走弱。后期进口预期偏低。烯烃需求同比大幅偏低。华东部分装置停车，盛虹重启。传统下游分化。近一周沿海库存增加。操作建议观望。

　　尿素：★☆☆(尿素短空长多)

　　近一周尿素日均产量在13.52万吨，环比增加0.48万吨，同比增加0.34万吨。短期产量期预期回升，中期有环保预期。国内方面，近期农需偏低，工业需求略有回升。法检政策已经落地，中国参与后期国外招标将受限制，预计年底前出口有限。近一周企业库存环比增加。操作建议关注5-9正套。

　　MEG：★☆☆(需求弱势，原料震荡)

　　上周EG整体开工62.91%，煤制开工40.83%。通辽金煤20万吨负荷提升，易高12万吨计划10月检修1个月，陕煤渭化学30万吨重启推迟，利华益20万吨年内不重启，新杭能源40万吨9/1-9/21检修，新疆天业因动力煤不足降负，福炼40万吨计划11月检修一个月，燕山石化8万吨8/10起检修2个月，通辽金煤30万吨9/6检修20天，内蒙古兖矿40万吨9/22因故停车。1月基差-31。聚酯负荷87.8%，织机负荷70%，相较于往年处于低位。因动力煤尚未企稳，建议暂时观望。

　　LPG：★☆☆(定价混乱，观望)

　　夜盘PG01合约收4809元，涨120/吨。华南现货主流价小幅下跌至5900元，山东折盘面维持约5550元。外盘CP12跌18.48美元至766.61美元/吨，FEI跌17.48美元至757.11美元/吨。随着仓单注销，PG压力有所缓解；但内盘定价逻辑仍混乱，易受相关品种(其他能源、汽油C4相关等)、资金以及交割干扰，且能源炒作波动较大，暂时观望。

　　LL：★☆☆(供应增加，需求走弱，但成本仍有支撑)

　　LLDPE现货价格8880元/吨。上游：西北以及东北地区运输有所好转，预计PE现货供应逐渐恢复正常；今年年内外盘进口量都将处于较低水平，但预计年底环比会有所增加；鲁清LL装置已投产。下游：目前下游整体开工同比偏弱，下游维持按需提货；农膜旺季接近尾声，开工回落；出口情况好转。库存：石化库存72，+5.5。产业链利润：上游油制利润偏低；LL进口窗口关闭；下游利润情况正常。价差：01合约基差50；HD偏弱；LD升水LL收窄。PE供应增加，下游需求有走弱预期，但成本仍有一定支撑，短线建议暂时观望。

　　PP:★☆☆(供需双弱，但成本仍有支撑)

　　现货：拉丝现货8400元/吨。上游：检修装置逐渐恢复，PP供应预计增加；海鼎化工计划11月下旬试车；PDH企业虽然利润不佳但多数表示不会停车。下游：目前下游整体开工与往年相比偏弱；下游大多维持刚需提货；非标品需求有所好转。库存：石化库存72，+5.5。产业链利润：PP的全部生产方式利润情况均不佳；出口窗口关闭；塑编整体利润偏弱，BOPP利润正常。价差：01合约基差50；非标品好转，与拉丝间价差走扩；粉料与粒料间价差较小。供需双弱，成本仍有一定支撑，短线建议观望。

　　PVC：★☆☆(供应实际增加，需求预期增加，价格不明确，可能向上修复)

　　19日电石法PVC华东现货价格9,400元，涨140元，活跃合约8,961元，基差439元。PVC开工率提升，近期电石供应省份未见限电措施，电石供应增加，检修量下降，PVC开工提升。目前PVC开工受电石和检修共同影响。PVC进入消费淡季，PVC价格下跌给下游一定利润空间，华东华南限电解除，预期近期需求能够保持平稳。出口窗口打开，出口需求将有所增加。库存持平，从前期高位下降后，保持在往年同期水平。当前供应和需求都有所恢复，供应恢复偏向事实，电石供应恢复，成本支撑下移，PVC开工率提升。需求方面偏向预期，出口需求，下游利润恢复，以及房地产宽松。如果从供应端利空出尽，需求有增加预期的角度，价格有向上修复的可能。

　　苯乙烯：★☆☆(预期供应恢复、需求下降，价格保持弱势)

　　19日苯乙烯华东现货价格8635元，涨75元，活跃合约8436元，基差199元。苯乙烯开工率持平，华泰盛富苯乙烯意外停车，预期将于23日恢复。利润维持较低水平，非一体化装置开工维持低位。下游综合开工率小幅下降，PS装置重启开，EPS进入淡季，装置降负开工下降，下游开工暂处于良好水平。库存持续下降，前期受疫情和天气影响，到货量较低，预期近期到货恢复，库存将小幅增加。苯乙烯成本支撑影响减弱；预期随着检修减少，开工水平将有所恢复；下游需求暂时维持稳定，但预期偏弱。苯乙烯供应意外减少而需求稳定的情况下未能提振价格，预期随着开工恢复，以及需求走弱，价格将继续保持弱势。